ABD'nin Şubat ayında İran'la savaşının başlamasından bu yana global tahvil getirilerindeki artış, dünyanın en büyük gelişmiş ekonomilerinin borçlanma maliyetine on milyarlarca dolar ekledi.
Financial Times 'ın hükümetlerin tahvil ihraç bilgilerine ait tahliline nazaran, G7 ülkeleri savaşın başlamasından bu yana tahvil getirilerindeki artış sebebiyle 16 milyar dolarlık ek devlet borcu finansman maliyetine katlanmak zorunda kaldı.
34 MİLYAR DOLARLIK EK FİNANSMAN İHTİYACI
Getirilerdeki artış devam ederse, gelecek yılın birinci çeyreğinin sonuna kadar varsayımı olarak 34 milyar dolarlık ek finansman maliyeti daha ödeyebilirler.
G7 ülkelerinin neredeyse tüm vadelerindeki devlet tahvillerinin tamamı, Şubat ayına kıyasla bugün daha yüksek bir fiyattan süreç görüyor ve bu da hükümetlerin yeni borç satmak için ödemeleri gereken ölçüsü artırıyor.
ABD'NİN FAİZ YÜKÜ ARTIYOR
Bugüne kadar maliyet artışının aslan hissesini (tahmini 10,6 milyar dolar) G7 ülkeleri arasında açık ara en büyük iktisada ve dünyanın en büyük devlet tahvili piyasasına sahip olan ABD karşılıyor.
Eğer faiz oranlarındaki artış 2027 yılının birinci çeyreğinin sonuna kadar devam ederse, ABD'nin ek olarak 21,7 milyar dolar daha faiz maliyeti ödemesi gerekecek.
ABD tahvil getirileri, yatırımcıların artan kamu borç yükü ve politika yapıcıların ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la savaşı sebebiyle tetiklenen enflasyon patlamasını denetim altına alıp alamayacakları konusundaki kaygılarının artmasıyla son haftalarda keskin bir halde yükseldi.
UZUN VADELİ TAHVİL ALIMLARI
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in hükümetin uzun vadeli tahvil alımlarını artırarak getirileri düşürme teşebbüslerine karşın, getirilerin artışı devam etti.
İngiltere, İtalya, Almanya ve Japonya üzere büyük güç ithalatçısı ülkeler de, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla tetiklenen güç arz krizi sonrasında yükselen enflasyon beklentilerinden etkileniyor.
G7 ÜLKELERİ
Yapılan hesaplamalara nazaran, öbür G7 ülkeleri bugüne kadarki toplam artışın üçte birinden biraz fazlasını ödedi.
16 milyar dolarlık hesaplama, fiili borçlanma maliyetlerini savaş öncesi oranlarla karşılaştırıyor.
34 milyar dolarlık varsayım ise, her ülkenin hazinesinin gelecekteki borçlanma gereksinimlerini öngörmek için yayınladığı ihraç planlarına ve her ülkenin farklı vadelerdeki ihraç modeline referans alınarak yapılıyor.
BÜTÇE ÜZERİNDE EK BASKI
Bu artışlar, genel kamu harcaması taahhütleriyle karşılaştırıldığında nispeten küçük olsa da, esasen gergin olan hükümet bütçeleri üzerinde ek baskı oluşturma tehdidi taşıyor.
New York merkezli bankacılık firması Jefferies'in Avrupa baş ekonomisti Mohit Kumar, "Yükselen faiz oranları, pay senedi ve kredi piyasaları için en büyük risklerden biridir. Faiz oranlarındaki daha fazla artışın hem pay senedi hem de kredi piyasaları için olumsuz olacağı bir periyoda giriyoruz." diyerek ihtarda bulundu.
Yüksek faiz oranları ortamında bütçe açıklarını azaltmanın daha da güç olacağını da kelamlarına ekledi Kumar.
Ekonomistler, çeşitli faktörlerin tahvil getirileri üzerinde daha fazla yukarı yönlü baskı oluşturmasının mümkün olduğu konusunda uyardılar.
"GERÇEK BİR RİSK OLUŞTURUYOR"
Peterson Enstitüsü Başkanı Adam Posen, “Enflasyon risklerinin ötesinde, ABD, Fransa, Japonya, vakit zaman İngiltere ve muhtemelen Almanya'da siyasi istikrara yönelik gerçek riskler var. Jeopolitik ögeleri da eklediğinizde, bu da öteki bir gerçek risk oluşturuyor.” dedi.
Posen yaptığı açıklamasında, "Savunma harcamalarındaki artış, demografik ihtiyaçlardaki artış, altyapı harcamalarındaki artış ve ABD dışındaki yeşil harcamalardaki artışın tümü, gerçek faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor." dedi.
YAPAY ZEKA
Yapay zekâ alanındaki gelişmeler, devlet tahvilleri üzere diğer yatırım araçlarına yapılan yatırımları da olumsuz etkileyerek, tahvil getirileri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
Daha yüksek devlet tahvil getirileri, yatırımcıların daha yüksek büyüme beklentilerini de yansıtabilir.
Kaynak: {Haber Merkezi}
Yorumlar 0
Yorum Yap
Henüz yorum yok. İlk yorumu siz yapın!