Hyperliquid ABD’ye hazırlanıyor, Türkiye’de yatırımcı yurt dışına yöneliyor

ABD’de Hyperliquid için yeni bir periyot başlayabilir. Donald Trump, CFTC Başkanı Michael Selig’in platformu ABD pazarına “yasal ve uyumlu” biçimde getirmek için çalıştığını açıkladı.

Henüz resmi bir müsaade yahut takvim bulunmasa da CFTC’nin yaklaşımı, kaldıraçlı ve zincir üstü süreçleri yasaklamak yerine makul kurallar altında kontrol sistemine dahil etmeye odaklanıyor.

Türkiye’de kaldıraç kapısı kapalı

Türkiye’de ise yerli kripto platformlarının kaldıraçlı süreç ve kripto türevleri sunması mevcut düzenlemeler kapsamında yasak.

Ancak bu yasak kullanıcıların kelam konusu eserlere erişimini yavaşlatmıyor ya da engellemiyor. Kaldıraçlı süreç yapmak isteyen yatırımcılar yabancı borsalara yahut merkeziyetsiz platformlara rahatlıkla ve süratlice geçebiliyor.

Sonuç olarak süreç Türkiye’de denetlenen bir şirket üzerinden değil, Türkiye’de direkt düzenleyici nezaret altında bulunmayan bir yapı üzerinden gerçekleşiyor.

Paribu, Hyperliquid’ı Türkiye’ye taşımayı denedi

Bu durumun en yakın örneği temmuz ayında Paribu’da yaşandı.

Paribu, 1 Temmuz’da yaptığı büyük eser güncellemesiyle kullanıcıların self-custody cüzdanlarıyla Hyperliquid altyapısına bağlanabileceği bir arayüz sundu. Kullanıcılar farklı bir platforma yahut cüzdan uygulamasına geçmeden Paribu arayüzü üzerinden kendilerine ilişkin self-custody cüzdanlar aracılığıyla daima vadeli süreçlere erişebiliyordu. Süreçler Hyperliquid üzerinde zincir üstünde gerçekleşirken Paribu arayüz sağlayıcısı olarak pozisyonlanıyordu.

Model, Hyperliquid’daki eserleri direkt bir yerli borsa vadeli süreç piyasası olarak sunmak yerine, self-custody yapısı ve daha denetimli bir kullanıcı tecrübesi üzerinden erişilebilir hale getirmeyi amaçlıyordu.

Ancak eser sadece iki gün açık kaldı. Paribu, 3 Temmuz’da oluşan düzenleyici tartışmaların akabinde Hyperliquid üzerinden sunulan vadeli süreçleri ve opsiyon piyasalarını süreksiz olarak devre dışı bıraktı. Şirketin şimdiki sayfasında da bu eserlerin hala kullanılamadığı belirtiliyor.

Merkezi borsalarda perde kapalı, Hyperliquid’da süreçler açık

Hyperliquid’ı Binance üzere merkezi borsalardan ayıran en kıymetli noktalardan biri şeffaflık. Hyperliquid’da buyruklar, süreçler ve tasfiyeler zincir üzerinde takip edilebilirken, merkezi borsalarda eşleştirme, likidasyon ve risk idaresi şirketin kendi kapalı sisteminde gerçekleşiyor.

Binance rezerv ispatı yayımlasa da kullanıcılar süreç motorunun nasıl çalıştığını, hangi konumların hangi şartlarda tasfiye edildiğini yahut kriz anlarında sistemin nasıl yönetildiğini zincir üzerinden bağımsız biçimde doğrulayamıyor.

Özellikle 10 Ekim 2025’te 19 milyar doları aşan tasfiyelerin yaşandığı üzere sert piyasa hareketleri, merkezi borsalardaki bu şeffaflık eksikliğini daha görünür hale getiriyor.

Hyperliquid’ın zincir üstü yapısı kaldıraç riskini ortadan kaldırmıyor. Fakat en azından süreçlerin ve tasfiyelerin nasıl gerçekleştiği daha açık biçimde izlenebiliyor. Merkezi borsalarda ise kullanıcı büyük ölçüde platformun sunduğu datalara güvenmek zorunda kalıyor.

Aynı eser, iki farklı yaklaşım

Gelinen noktada ABD, Hyperliquid üzere yurt dışında faaliyet gösteren platformların belli kurallarla kendi düzenleyici sisteminin içine alınmasının yollarını araştırıyor. Türkiye’de ise yerli kripto platformlarının kaldıraçlı ve türev ürün sunmasına yönelik mevcut yasak devam ediyor.

Bu sebeple Türkiye’de kaldıraçlı süreç yapmak isteyen bir yatırımcı açısından seçenek kalmıyor ve istemese de mecburen yurt dışındaki merkezi yahut merkeziyetsiz platformlara yönelmek zorunda kalıyor.

Tartışmanın merkezindeki soru da burada oluşuyor: Kaldıraçlı süreçlerin yasaklanması kullanıcıyı riskten büsbütün uzaklaştırıyor mu, yoksa süreçlerin yerli düzenleyicinin kontrolü dışındaki platformlara taşınmasına mı sebep oluyor?

Kaynak: {Haber Merkezi}