Gümüşte yükseliş beklentisi boşa çıktı: Düşüş sürüyor

Küresel piyasalarda belirsizlik devam ediyor.

Geçen hafta yüzde 6'nın üzerinde bedel kaybeden gümüş, yeni haftaya 56,80 dolar düzeylerinde başladı.

Gün içinde 55,40 dolara kadar gerileyen fiyatlar daha sonra sonlu bir toparlanma gösterdi.

UZMANLAR UYARDI

Uzmanlara nazaran son satış dalgasının temel sebebi fiziki talepteki zayıflık değil, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz siyasetine yönelik beklentilerin değişmesi oldu.

Güçlü fiziki talep ve arz açığı beklentisi ise uzun vadeli görünümün olumlu kalmasını sağlıyor.

PETROL FİYATLARINDAKİ YÜKSELİŞ BASKIYI ARTIRDI

ABD ile İran arasında artan tansiyon ve Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyat tasaları Brent petrol fiyatını 90 doların üzerine taşıdı.

Enerji maliyetlerindeki yükseliş enflasyon beklentilerini güçlendirirken, doların ve ABD tahvil faizlerinin yükselmesi faiz getirisi bulunmayan gümüşün cazibesini azalttı.

Piyasalarda Fed'in eylül ayına kadar yeni bir faiz artışı yapabileceği ihtimali de fiyatlamalara yansıyor.

JEOPOLİTİK RİSKLER GÜMÜŞE DESTEK VERMEDİ

Normal kaidelerde inançlı liman talebinden faydalanması beklenen gümüş, Orta Doğu'daki tansiyona karşın bu avantajı kullanamadı.

Piyasalar yaşanan gelişmeleri finansal krizden çok güç fiyatlarını yükseltebilecek bir enflasyon riski olarak kıymetlendiriyor.

Ayrıca endüstride yoğun kullanılan bir metal olması, ekonomik büyümeye ait tasaların gümüş üzerinde ek baskı oluşturmasına sebep oluyor.

ENFLASYON VERİLERİ KALICI DESTEK SAĞLAYAMADI

ABD'de tüketici enflasyonunun yüzde 3,5'e gerilemesi ve üretici fiyatlarında aylık bazda düşüş yaşanması gümüş fiyatlarına kısa periyodik takviye verdi.

Buna rağmen petrol fiyatlarının yüksek düzeylerde kalması halinde enflasyondaki düşüşün kalıcı olup olmayacağı konusundaki belirsizlik sürüyor.

ARZ AÇIĞI BEKLENTİSİ FİYATLARI DESTEKLİYOR

Sektör datalarına nazaran global gümüş piyasasında 2026 yılında da arzın talebin gerisinde kalması bekleniyor. Böylelikle piyasada üst üste altıncı sefer arz açığı oluşabileceği öngörülüyor.

Gümüş üretiminin büyük kısmının bakır, çinko ve altın madenciliğinin yan eseri olarak gerçekleştirilmesi, üretimin kısa müddette artırılmasını zorlaştırıyor.

Bu durum da uzun vadede fiyatlar açısından destekleyici bir öge olarak bedellendiriliyor.

SANAYİ TARAFINDA YENİ RİSKLER ORTAYA ÇIKIYOR

Yatırım emelli talep güçlü seyrini korurken, sanayi kullanımında tasarruf eğilimi dikkat çekiyor.

Özellikle güneş paneli üreticileri daha ince iletken katmanlar ve bakır bazlı tahlillerle gümüş kullanımını azaltmaya çalışıyor.

Her ne kadar gümüşün yüksek elektrik iletkenliği sebebiyle büsbütün ikame edilmesi kısa vadede mümkün görünmese de, bu çalışmaların orta vadede sanayi talebini sınırlayabileceği tabir ediliyor.

Öte yandan Hindistan'da ithalat vergilerinin artırılması ve ithalatın sonlandırılması fiziki piyasayı sıkılaştırırken, mahallî primlerin son altı ayın en yüksek düzeylerine ulaşması fiziki talebin güçlü kaldığını gösteriyor.

Kaynak: {Haber Merkezi}