Japon Yeni düşüyor, BoJ faiz artırımına zorlanıyor

Japon yeni yeniden dolar karşısında kritik 160 seviyesine yaklaşırken piyasalarda Tokyo’nun döviz piyasasına müdahale edip etmeyeceği tartışılıyor. Ancak analistler, geçmiş yıllara kıyasla Japonya’nın müdahale alanının daraldığını düşünüyor. Orta Doğu’daki savaşın petrol fiyatlarını yükseltmesi ve güvenli liman talebinin dolara yönelmesi yen üzerindeki baskıyı artırırken, bu durumun spekülatif işlemlerden ziyade küresel makro koşullardan kaynaklanması Japonya’nın müdahale kararını zorlaştırıyor.

Yen Yeniden Kritik Seviyelere Yaklaşıyor

Japon yeni son haftalarda dolar karşısında yeniden zayıflayarak 160 yen/dolar seviyesine yaklaştı. Bu seviye geçmişte Japon yetkililerin piyasaya müdahale etmek için kullandığı psikolojik eşik olarak görülüyordu.

Ancak mevcut koşullar önceki dönemlerden farklı. Orta Doğu’da tırmanan savaş petrol fiyatlarını yukarı iterken küresel yatırımcılar güvenli liman olarak ABD dolarına yöneliyor. Bu durum yen üzerindeki değer kaybı baskısını artırıyor.

Bazı analistler, Japon yetkililerin son dönemde döviz piyasasına ilişkin sert açıklamalar yapmaktan kaçınmasının yenin 165 seviyesine kadar zayıflayabileceği anlamına geldiğini söylüyor. Böyle bir senaryo Japonya için ciddi sonuçlar doğurabilir çünkü zayıf yen:

• ithalat maliyetlerini yükseltir

  Bu hafta potansiyeli en yüksek · 5 HİSSE AkanakLabs

  ASELS ▲ Long

  GirişNONEEE

  T/P HedefNONEEE

  S/L StopNONEEE

  + TKFEN, CIMSA, AFYON, TRMET ve toplam 5 hisse bu hafta analiz edildi

  🔒 Tüm seviyeleri görmek için raporu edinin

  ÖRNEK RAPORU GÖR →

  Yatırım tavsiyesi değildir. Detaylar için raporu inceleyiniz.

• enerji fiyatlarını artırır

• enflasyonist baskıyı güçlendirir

Petrol fiyatlarının İran savaşı nedeniyle yükseldiği bir dönemde bu riskler daha da belirgin hale geliyor.

Bu Kez Farklı Bir Zayıflama Dinamiği Var

Japonya daha önce 2022 ve 2024 yıllarında yenin hızlı değer kaybına karşı büyük çaplı müdahaleler gerçekleştirmişti. O dönemde yenin zayıflamasının temel nedeni, yatırımcıların ABD ile Japonya arasındaki faiz farkından yararlanarak gerçekleştirdiği carry trade işlemleriydi.

Bugünkü durum ise farklı.

Son dönemde yenin zayıflaması daha çok:

• güvenli liman talebinin dolara yönelmesi

• petrol fiyatlarındaki artışın Japon ekonomisini olumsuz etkileyeceği beklentisi

gibi faktörlerden kaynaklanıyor.

Japon hükümeti içinde konuşan bazı yetkililer, bu koşullarda yapılacak bir müdahalenin etkisinin sınırlı olabileceğini düşünüyor. Çünkü savaşın devam etmesi durumunda dolar talebi daha da artabilir.

Bir Japon yetkili durumu şu sözlerle özetliyor: